近月中美贸易战硝烟四起，两国互相加徵关税，股市亦随之动荡。这场关乎世界两大经济体的风波将持续多久？它值得忧虑吗？

美国扬言对中国更多中国企业和產品加税的消息早有所闻，继之而来的是美国商务部公佈对美国钢铁和铝的国家安全调查报告，总统特朗普随后亦表示将对进口钢铁和铝產品加徵关税，而豁免名单中并无中国。随后，中国商务部亦发表声明会针对美国部分进口商品加税，并说明若美方坚持单边主义，中方将奉陪到底。两国看似剑拔弩张，然而中国银行（香港）经济及政策研究主管谢国樑却预期贸易战规模未必会扩大。

美国选民未必支持

其实早於竞选期间，特朗普多次指责中国使用不公平贸易手段。故谢国樑认為，特朗普现在提高关税企图削减贸易逆差，很有可能是為了展示自己正在兑现选举承诺。同时，美国中期选举将於今年11月举行，特朗普此举意在吸引俄亥俄州等以製造业為主的选民支持，亦属彰彰明甚。

不过，特朗普的如意算盘未必能就这样打响。鑑於中国已有相应行动，计划向美国大豆、棉花、飞机、汽车等农產品及工业產品徵税。谢国樑指，中国此举相比美国力度似乎稍见轻微，实际上却是影响广泛。由於美国农民是特朗普的重要选民，对农產品徵税势将直接影响特朗普的选民基础。如果特朗普有意争取连任，贸易战姿态既已摆出，力度适可而止更為明智。

经济效益存疑

即使在经济角度来看，贸易战也并非尽如特朗普对外宣扬那般无往而不利。诚如中国前财长楼继伟所说，贸易战会產生“伤敌一千，自损八百”的局面，难言有绝对赢家。谢国樑亦表示，中国贸易向来并无违反世贸的经贸规则，今次贸易战基本上是美国一手促成，故从出发点上美国已是於理不合。退一步说，中国今次态度强硬，扬言对贸易战“奉陪到底”，反映中国已经评估过能承受得起这次衝击。相反，关税增加美国製造业的成本之餘，带来遍及全球的影响或会伤及盟友，结果恐怕得不偿失。

有传中国会考虑推动人民币渐进贬值应对这次争端，贸易战或将发展成金融战，谢国樑对此并不认同。就他观察，人民币今年整体仍是升值。推动贬值对贸易帮助有限，却会影响市场信心，阻碍人民币国际化进程。权衡轻重之下，此举与整体利益不符，他相信中国不会行这一着棋。

开放措施增香港机遇

早前，国家主席习近平在博鰲论坛发表主旨演讲，称国家将进一步开放，包括放宽市场准入、创造更具吸引力的投资环境、加强知识產权保护及主动扩大进口。有人觉得这些开放措施是针对贸易战而来，但这种推论已遭中国外交部否认，并指政策实行须经长期研讨，不可能一时半刻仓促推出。谢国樑认同外交部的说法，不过他同时认為开放措施确实有助贸易战降温。所以即使对号入座，视之為中国释出善意其实亦无不可，因為客观上这些措施只会对双方未来发展更為有利。

贸易战如何作结暂难确实论断，然而谢国樑指风波规模扩大的机会不高，听其日久冷却应属明智之举。事实上，5月初美国财政部长姆钦亦已率团访问中国开展磋商，国务院副总理刘鹤同意继续就有关问题保持密切沟通，可见双方有意以谈判方式解决问题。至於习近平提出的开放措施放宽了准入限制，将為世界贸易迎来机遇。虽然香港早在CEPA推行之后享受到国家开放的好处，但按国家目前取向，预期更多外资会借助香港成為进军内地市场的跳板，香港“超级联繫人”的角色可望进一步巩固。