公共财政的稳健性和持续性关係着香港的长远发展和市民的良好生活。面对千亿元财政赤字，以及政府财政储备下降的情况，政府需要在符合《基本法》第107条的情况下，更全面及积极地管理好政府的非金融资產。

投资是重要收入来源  多国增强非金融资產管理

近年来，香港主要的五项收入為利得税、地价收入、印花税、薪俸税和投资收入。其中在2022-2023财政年度，看到投资收入是第二大收入来源，佔15%。眾所周知，政府的投资收入，既包括由香港金融管理局管理的金融资產，例如外匯基金和未来基金，亦包括非金融资產的收入，例如政府物业、隧道、桥樑、客运码头等固定资產，专利等无形资產，以及对政府企业，例如港铁公司、香港国际主题乐园有限公司、香港科技园公司及机场管理局等投资。另外，根据《营运基金条例》（第430章），政府设立了五个营运基金，作為独立的会计单位，用以提供公司註册、机电工程、土地註册、通讯及邮政服务。

根据国际货币资金组织2018年的一份研究报告，改善政府资產管理可以带来预计3%的GDP总值增长。世界上部分国家如中国、英国、澳洲、新西兰等均加强了对国有非金融资產的管理。中国於2008年设立国有资產监督管理委员会，监管和管理中央所属企业（不包括金融类业企业）的国有资產，并指导推进国有企业的改革和重组，以及起草国有资產管理的法律法规。英国和澳洲则是从20世纪80年代对国有企业大规模改革，实行股份制改造，引入竞争机制，提高企业效率。

在香港，亦有相类似公共资產私有制计划，市民所熟悉的包括领展和港铁公司上市。另外，為检讨公共财政的运作，十年前，即在2013-2014年度财政预算案中，当时的财政司司长便宣佈政府会成立一个工作小组，研究如何在公共财政上為人口高龄化及政府长远的财政承担作出更周全的规划。该工作小组在2014年发表的报告中已提出，政府应该更加积极地管理资產投资组合。

盘活政府资產  因地因时落实多元投资战略

管理公共财政的关键在於因地、因时制宜。香港在借鉴其他国家管理非金融资產的经验时，更重要的是从香港的实际情况出发。香港没有中国内地、英国、澳洲等大量的国有企业，不需要进行国有企业改革。但对於政府企业如港铁公司，是需要作好监管运营的工作。政府作為最大股东，应就其运营方式、资產管理、维修保养等方面进行更具系统性的检讨，以提高运作效率和水平。而作為政府委派担任董事的官员，更需要落实监管职能，确保政府资產能够妥善运用。

近年来，国际上处理非金融资產的策略不再是变卖或私有化，而是运用战略性思维，制订多元化投资战略。未来，政府需要大量资金投入大型基础建设，包括北部都会区、交椅洲人工岛等。政府应考虑通过加强公私营伙伴关係，进行基建设施的融资安排。对於政府拥有的固定资產，可以利用较高价值的政府物业发行债券，又或是以“售后租回”方式集资。除此之外，政府应全面规划空置的公务员宿舍、校舍等政府物业，检视作商业用途或改建作社福用途的可行性，实现物尽其用；位於商业核心区的非必要政府办公楼，也应尽快迁移，以腾出更多商业用地。

公用事业方面，可以运用科技节省例如污水处理的成本。值得注意的是，个别政府营运基金财政表现不佳。其中，邮政署运作连年亏损，该署需要顺应市场变化，探讨通过与业界合作，扩充业务，以提升营运效益。

管理好政府非金融资產考验政府的理财智慧，政府必须有前瞻的部署，合理应用资源，增强市场和市民对公共财政的信心。
 

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